Fostul președinte al Fed: SUA au nevoie de un dolar stabil pe fondul datoriei naționale de aproape 40 de trilioane de dolari
Președintele Donald Trump a primit cu bucurie recentul declin al dolarului, însă un fost președinte al Rezervei Federale a spus că dimensiunea astronomică a datoriei SUA necesită mai multă stabilitate pentru valută. Potrivit fortune.com, indicele dolarului american a scăzut cu 10% în ultimul an și cu 1,2% doar în această lună.
👉 Contextul scăderii dolarului și reacțiile politice
Aceasta a avut loc după ce Trump a șocat piața globală în primăvara trecută cu tarifele sale denumite „Ziua eliberării”, în timp ce îngrijorările legate de creșterea datoriei, independența băncii centrale și o schismă cu aliații europeni au afectat, mai recent, dolarul. „Cred că este grozav”, a spus Trump marți despre scăderea dolarului. „Uitați-vă la afacerile pe care le desfășurăm. Dolarul se descurcă bine.” Valuta a revenit ulterior, după ce secretarul Trezoreriei, Scott Bessent, a reafirmat că SUA are o politică de dolar puternic și a negat zvonurile despre o intervenție pentru a susține yenul.
Fostul președinte al Fed Dallas, Robert Kaplan, a atribuit recentul declin al dolarului investitorilor care cumpără protecție împotriva riscurilor prin acoperirea valutei. El a remarcat, de asemenea, că cererea pentru acțiunile americane rămâne ridicată, contrar temerilor legate de o tendință de „a vinde America”. „Da, este adevărat că un dolar mai slab stimulează exporturile”, a spus Kaplan pentru Bloomberg TV marți. „Cu toate acestea, avem în Statele Unite 39 de trilioane de dolari datorie, pe drum spre 40 de trilioane sau mai mult. Și atunci când ai atât de multă datorie, cred că stabilitatea valutei este mai importantă decât exporturile. Așadar, cred că SUA va dori să vadă un dolar stabil.”
👉 Datoria SUA și impactul asupra poziției dolarului ca monedă de rezervă
Conform Fundației Peter G. Peterson, datoria SUA se ridică în prezent la 38,57 de trilioane de dolari. SUA s-au bucurat pe termen lung de „privilegiul exorbitant” de a avea dolarul ca monedă de rezervă mondială. Cu o cerere înnăscută pentru active în dolari, cum ar fi obligațiunile de trezorerie, guvernul poate împrumuta bani la rate mai mici decât ar fi posibil în alte circumstanțe. Totuși, eforturile lui Trump de a răsturna ordinea globală postbelică au generat îndoieli cu privire la dominanța financiară a SUA și la sustenabilitatea datoriei naționale dacă acest avantaj dispare.
În continuare, Kaplan a subliniat sănătatea generală a economiei americane și perspectivele de creștere robustă ca fiind trăsături atrăgătoare pentru investitori. „Cred că există multe puncte forte în Statele Unite în ceea ce privește inovația, un an foarte puternic pentru creșterea PIB-ului care urmează, credem, și multe lucruri pozitive”, a adăugat el. În loc să fugă de SUA, piețele își gestionează riscurile căutând alternative sigure, precum aurul, a spus Kaplan.
Între timp, Robin Brooks, cercetător senior la Brookings Institution, a argumentat că scăderea dolarului nu va afecta cererea pentru obligațiunile de trezorerie. De fapt, ar putea ajuta, a spus el într-o postare pe Substack vineri. Acest lucru se datorează faptului că băncile centrale străine, în special cele din economiile asiatice orientate către export, au un stimulent de a cumpăra obligațiuni pentru a opri creșterea monedei lor în raport cu dolarul. „În acest moment, o scădere a dolarului ar trebui să fie, de fapt, bună pentru piața obligațiunilor de trezorerie”, a scris Brooks. „Slăbirea dolarului mobilizează o nouă cerere și—ținând cont de toate celelalte—pune presiune descendentă asupra randamentelor pe termen lung.”